¿Cuánto es el riesgo país de Brasil hoy?
El riesgo país de Brasil fue de 158 puntos básicos el 9 de octubre de 2026 (EMBI Global Diversified, de JP Morgan), contra 196 puntos un año antes; el mínimo de 2026 fue de 153 puntos el 6 de octubre, el nivel más bajo desde febrero de 2013.
Cómo leerlo: 158 puntos básicos son 1,58 punto porcentual de sobretasa. Cuanto menor, más confía el mercado en que el país paga sus deudas en dólares. En 2026 Brasil se movió entre 153 puntos (6 de octubre) y 202 (30 de marzo). Con el mismo índice, así están la Argentina y otros países de la región:
| País | 09/10/2026 | 31/12/2025 | 09/10/2025 |
|---|---|---|---|
| Brasil | 158 | 196 | 196 |
| Argentina | 592 | 561 | 902 |
| Chile | 94 | 89 | 98 |
| Uruguay | 75 | 68 | 70 |
| México | 207 | 222 | 216 |
JP Morgan, índice EMBI Global Diversified (spread por país, en puntos básicos), serie diaria publicada por el Banco Central de la República Dominicana; último dato disponible, 09/10/2026. Coincide con Bloomberg Línea (02/10/2026): Brasil 171 y Argentina 606 al 30/09/2026.
Las 12 obras entregadas con dirección y año, el estudio 2017–2026 en dólares y los cinco chequeos antes de firmar un pozo, en cualquier país. Te lo mandamos por WhatsApp.
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¿Qué es el riesgo país (EMBI) y cómo se mide?
El riesgo país es la sobretasa, en puntos básicos, que pagan los bonos en dólares de un país sobre los del Tesoro de Estados Unidos; JP Morgan la calcula en el índice EMBI y 100 puntos básicos equivalen a 1 punto porcentual.
EMBI significa Emerging Markets Bond Index, el índice de bonos de mercados emergentes de JP Morgan. Con los bonos en dólares de los gobiernos, el banco calcula para cada país cuánto más rinden esos bonos que los del Tesoro de Estados Unidos de plazo parecido. Esa diferencia es el “riesgo país”. Si el de Brasil es 158, sus bonos en dólares rinden 1,58 punto porcentual más que los estadounidenses.
Dos aclaraciones. Mide bonos del Estado en dólares: no mide el precio de un departamento ni la tasa de un plazo fijo. Y es un índice de percepción del mercado, que se mueve todos los días. La versión que usamos acá es la EMBI Global Diversified; para la historia larga, la serie EMBI+ del Ipeadata llega hasta julio de 2024.
¿Cuál es la historia del riesgo país de Brasil y cómo se ve en un gráfico?
En la serie EMBI+ el riesgo país de Brasil llegó a 2.443 puntos el 27 de septiembre de 2002; en la serie Global Diversified, que arranca en 2007, el máximo fue de 688 puntos en octubre de 2008, el mínimo de 133 en octubre de 2012 y hoy está en 158.
El pico de la serie larga fue en 2002: 2.443 puntos el 27 de septiembre de 2002 en la serie EMBI+ (Ipeadata, que empieza en 1994). En la serie Global Diversified, que arranca en octubre de 2007, el máximo fue de 688 puntos el 23 de octubre de 2008, y el mínimo hasta 2026 fue de 133, el 18 de octubre de 2012. En 2020 tocó 477 puntos el 23 de marzo, en las primeras semanas de la pandemia, y cerró el año en 250. Este es el cierre de cada año:
| Cierre de | Riesgo país de Brasil, en puntos básicos |
|---|---|
| 2008 | 429 |
| 2012 | 140 |
| 2015 | 548 |
| 2016 | 330 |
| 2017 | 232 |
| 2018 | 273 |
| 2019 | 212 |
| 2020 | 250 |
| 2021 | 306 |
| 2022 | 258 |
| 2023 | 200 |
| 2024 | 246 |
| 2025 | 196 |
| 2026 (al 09/10) | 158 |
JP Morgan, EMBI Global Diversified (serie publicada por el Banco Central de la República Dominicana, desde octubre de 2007) y EMBI+ (Ipeadata, 1994 a julio de 2024); valor al último día hábil de cada año y, para 2026, al 09/10/2026.
¿Qué calificación tiene Brasil: S&P, Moody’s y Fitch?
Según el prospecto de bonos de la República de abril de 2026, Brasil tiene BB en S&P, Ba1 en Moody’s y BB en Fitch, las tres con perspectiva estable: dos escalones por debajo del grado de inversión en S&P y Fitch y uno en Moody’s; Fitch reafirmó BB en junio de 2026.
| Calificadora | Nota de Brasil | Perspectiva | Grado de inversión desde |
|---|---|---|---|
| S&P | BB | Estable | BBB- (dos escalones más arriba) |
| Moody’s | Ba1 | Estable (desde mayo de 2025) | Baa3 (un escalón más arriba) |
| Fitch | BB | Estable (reafirmada en junio de 2026) | BBB- (dos escalones más arriba) |
Prospecto de bonos de la República Federativa de Brasil depositado en la SEC (abril de 2026); Fitch (junio de 2026) y Moody’s (mayo de 2025), según la prensa financiera. Última verificación: 13/10/2026; en esa fecha no encontramos cambios posteriores.
El grado de inversión es el escalón desde el que se considera que un bono tiene bajo riesgo de impago: BBB- en S&P y Fitch, Baa3 en Moody’s. Por debajo, la categoría se llama especulativa. La calificación mide la deuda del Estado, no un inmueble: ver más abajo.
¿Cómo se compara el riesgo país de Brasil con el de la Argentina?
Al 9 de octubre de 2026 el riesgo país de la Argentina era de 592 puntos básicos, 3,7 veces el de Brasil (158); las tres calificadoras tienen a la Argentina en B- o B3, cuatro escalones por debajo de Brasil en S&P y Fitch.
| Brasil | Argentina | |
|---|---|---|
| Riesgo país al 09/10/2026 | 158 | 592 |
| Hace un año (09/10/2025) | 196 | 902 |
| Mínimo y máximo de 2026 | 153 (06/10) y 202 (30/03) | 403 (07/07) y 649 (01/10) |
| S&P | BB | B- (junio de 2026, desde CCC+) |
| Moody’s | Ba1 | B3 (21/07/2026, desde Caa1; perspectiva positiva) |
| Fitch | BB | B- (mayo de 2026, desde CCC+) |
JP Morgan, EMBI Global Diversified (BCRD), 09/10/2026; calificaciones: prospecto de Brasil (SEC, abril de 2026) y Bloomberg Línea (21/07/2026) para la Argentina. Los dos países, con el mismo índice y la misma fuente.
La distancia se achicó: hace un año la Argentina estaba 706 puntos por encima de Brasil y hoy está 434 por encima. Las dos bajaron en el último año.
¿Qué significa el riesgo país de Brasil para quien tiene un departamento allá?
El riesgo país mide bonos del Estado en dólares y no el precio de un departamento: un inmueble en Florianópolis vale en reales y sigue al mercado de la ciudad (+8,31% el m² en 12 meses, FipeZap), pero tener una parte del patrimonio fuera del país de origen reparte la exposición entre dos economías.
Lo que no mide. Un departamento a tu nombre en Brasil no cotiza en puntos básicos. Su valor sigue al mercado de Florianópolis, donde el m² promedia R$ 13.607 y subió 8,31% en 12 meses (FipeZap, septiembre de 2026).
Dónde sí influye. Un riesgo país bajo suele reflejar bonos más caros y financiamiento más barato para el país, y puede influir en el tipo de cambio al entrar o salir. Por eso el ladrillo es plata de largo plazo: ver riesgo cambiario. Cómo entra la plata a Brasil, en cuenta en dólares en Brasil.
Repartir. Con el ahorro en un solo país, todo depende de lo que pase en ese país. Con una parte en un activo real en otro, el resultado depende además del mercado de esa ciudad y del cambio. Una comparación de destinos está en invertir fuera de la Argentina.
El número que sí es de la obra. La referencia de Ceni & Southier es de 20% al año durante la obra (del precio de lanzamiento al de entrega). En nuestros edificios entregados, la unidad comprada en pozo vale hoy 107% más en dólares (Solar de Lótus, comprada en diciembre de 2017 por US$ 70.397; hoy, US$ 145.932), 197% (Solar da Cachoeira, 2020) y 118% (Solar de Bougainville, 2022), con el dólar de cada fecha; el de hoy, al del 01/10/2026.
Antes de decidir mirando el riesgo país
- ¿Miraste el dato con su fecha y con la misma fuente para los dos países?
- ¿Distinguís el riesgo del Estado (los bonos) del valor de un inmueble (el mercado de la ciudad)?
- ¿Sabés en qué moneda cobrás y en qué moneda se mueve tu activo?
- ¿Miraste las tres calificaciones y no solo una?
- ¿Tu plan de largo plazo cambia si el índice está en 400 o en 800?
Desde diciembre de 2017, la misma plata perdió 46% en plazo fijo en pesos y 26% de poder de compra guardada en dólares; en el Solar de Lótus ganó 107%, en dólares. Con eso a la vista, poné tu monto.
En el mismo plazo, en plazo fijo en dólares (1,25% anual) serían US$ 20.750; guardados en la caja, comprarían lo que hoy compran US$ 17.987 (inflación de EE.UU. de 3,6% por año).
Ver la calculadora completa →La misma plata de 2017, en cinco lugares distintos.
El Solar da Cachoeira tenía plazo hasta marzo de 2024 y se entregó en diciembre de 2023. Te mandamos el contrato y la dirección de cada obra para que vayas a verla.
Departamentos: precio de contrato y avisos publicados en 2026 de unidades equivalentes del mismo edificio, en dólares al PTAX del Banco Central do Brasil de la época de la compra y de hoy (R$ 5,2079 del 01/10/2026). Plazo fijo: tasa de depósitos a 30 días del BCRA. Dólar guardado: CPI-U (BLS). m²: FipeZap y Zonaprop Index. Estudio de Ceni & Southier, octubre de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el EMBI?
Emerging Markets Bond Index: el índice de JP Morgan de los bonos en dólares de mercados emergentes. La diferencia entre lo que rinden y lo que rinden los bonos del Tesoro de Estados Unidos es el riesgo país de cada país.
¿Quién calcula el riesgo país de Brasil?
JP Morgan, con su índice EMBI. Los bancos centrales, los diarios y las plataformas de datos lo reproducen: no lo fija ningún gobierno.
¿Brasil tiene grado de inversión?
No. S&P y Fitch lo califican BB (dos escalones por debajo del grado de inversión) y Moody’s, Ba1 (uno por debajo), las tres con perspectiva estable según el prospecto de bonos de abril de 2026.
¿Cuál fue el riesgo país más alto de Brasil?
2.443 puntos el 27 de septiembre de 2002 en la serie EMBI+. Desde 2007, en la serie Global Diversified, el máximo fue de 688 puntos el 23 de octubre de 2008.
¿Qué diferencia hay entre el riesgo país y la calificación de Brasil?
El riesgo país es un precio de mercado: la sobretasa que pagan los bonos en dólares de Brasil, que se mueve todos los días (158 puntos el 09/10/2026; en 2026, entre 153 y 202). La calificación es la nota de cada agencia, S&P, Moody’s o Fitch, y cambia pocas veces: hoy, BB o Ba1 (última verificación, 13/10/2026).
¿Cada cuánto se actualiza el riesgo país de Brasil?
El índice se publica todos los días hábiles. Esta guía muestra el último dato con su fecha y se revisa todos los meses y cada vez que una calificadora cambia la nota.
“Invierto con Ceni desde hace 10 años, comprando y vendiendo departamentos todo el tiempo con ganancias (…). Ceni es un socio de inversión que me ha dado seguridad a lo largo de todos estos años.”
